Rivian Automotive RNVN Las acciones disminuyeron el miércoles a posteriori de que el fabricante de vehículos eléctricos registró resultados mixtos en el segundo trimestre y emitió una perspectiva descendente, lo que provocó una ronda de recortaduras de precio objetivo de los analistas de Wall Street.
La compañía reportó ingresos del segundo trimestre de $ 1.303 mil millones, un aumento de 5.1% año tras año que superó sutilmente la estimación de consenso de la calle de $ 1.29 mil millones, según Benzinga Pro.
Sin confiscación, la pérdida ajustada de 97 centavos por entusiasmo fue más amplia que los 76 centavos esperados por pérdida de entusiasmo, lo que subraya los continuos desafíos de rentabilidad.
Lea además: Rivian apetencia sobre la exageración de Robotaxi de Tesla, pero se cierran los desafíos
En respuesta a las ganancias, Castago analista Daniel Ives mantuvo a Rivian con una calificación de rendimiento superior y redujo el pronóstico de precios de $ 18 a $ 16.
Si acertadamente los ingresos superaron modestamente las expectativas, impulsados por los precios de liquidación promedio más altos y el crecimiento en el segmento de software y servicios, la rentabilidad se deterioró.
Los ingresos de software y servicios aumentaron a $ 376 millones, frente a $ 318 millones en el trimestre precursor, con aproximadamente $ 182 millones derivados de la empresa conjunta de Rivian con Volkswagen Vwagy.
Sin confiscación, el ganancia bruto concorde cayó abruptamente a 4,9%, por debajo del 26,5% en el trimestre precursor, principalmente oportuno a los volúmenes de producción más bajos y aproximadamente $ 137 millones en impactos de costos fijos. Los aranceles solo tuvieron un impacto último durante el período.
El EBITDA concorde llegó a una pérdida de $ 667 millones, significativamente más amplia que la anticipada pérdida de $ 492.7 millones de la calle, ya que la compañía aumentó la inversión en su recta de productos R2 e infraestructura de servicio.
Rivian reafirmó su lazarillo de entrega de todo el año de 40,000 a 46,000 vehículos, pero rebajó su perspectiva de rentabilidad. La compañía ahora retraso que las ganancias brutas se rompan aproximadamente, por debajo de un pronóstico precursor de $ 300 millones.
Este cambio se debe principalmente a cambios regulatorios recientes que han creado un impacto agorero neto de un par de miles de dólares por mecanismo.
Una parte importante de esta pérdida proviene de la matanza de un flujo de ingresos de parada ganancia: $ 160.0 millones en créditos regulatorios que la compañía esperaba aventajar. La lazarillo de EBITDA ajustada se revisó a un rango de $ 2.25 mil millones negativos a $ 2.0 mil millones, muy por debajo del consenso estimado de $ 1.88 mil millones negativos.
A pesar de los desafíos a corto plazo, Ives mantuvo una calificación de rendimiento superior, al tiempo que redujo el pronóstico de precios, citando la incertidumbre regulatoria, los aranceles y los vientos en contra de los vientos en contra como obstáculos a corto plazo en la transformación más amplia de Rivian.
JP Morgan analista Ryan Brinkman Tomó una visión más pesimista, reafirmando una calificación de bajo peso y reduciendo su pronóstico de precios de $ 10 a $ 9. Brinkman bajó sus estimaciones y su pronóstico de precios en Rivian a posteriori de una pérdida EBITDA más amplia de lo esperado en el segundo trimestre y una lazarillo más profunda de todo el año.
Mientras que los ingresos de $ 1.303 mil millones superaron la estimación de $ 1.211 mil millones de JPMorgan y los $ 1.283 mil millones de la calle, casi todas las demás métricas decepcionadas. Los ingresos por crédito regulatorios llegaron a solo $ 3 millones, muy por debajo del pronóstico de $ 107 millones de Brinkman, oportuno a cambios legislativos que redujeron la demanda de créditos de la EPA y la cafetería.
El ganancia bruto automotriz de Core, excluyendo los créditos, cayó bruscamente a -36%, en comparación con la estimación de -11% de JPMorgan, lo que lleva a una pérdida de provecho bruta combinada de $ 335 millones en comparación con la pérdida proyectada de $ 90 millones de la empresa.
El software y los servicios mostraron fortaleza relativa, publicando una provecho bruta de $ 129 millones frente a los $ 75 millones esperados, mientras que los gastos operativos fueron más bajos de lo previsto en $ 908 millones.
A pesar de estos aspectos positivos, la pérdida de EBITDA del segundo trimestre de $ 667 millones no alcanzó el pronóstico de JPMorgan de $ 535 millones y un consenso de $ 493 millones.
Brinkman ve la perspectiva actualizada de Rivian en todo el año, ahora pronosticando una pérdida de EBITDA ajustada de $ 2.125 mil millones en el punto medio (por debajo de $ 1.8 mil millones anteriores) e ingresos crediticios regulatorios de $ 160 millones (recortados de $ 300 millones), como indicativos de un entorno regulatorio más desafiante y una ejecución interna más débil.
Proyecta una salida de efectivo librado de $ 2.8 mil millones para 2025, frente a $ 2.5 mil millones, lo que equivale a más del 50% de los ingresos estimados y el 20% de la capitalización de mercado de Rivian.
Si acertadamente la solvencia sigue siendo suficiente con $ 7.5 mil millones en efectivo y entradas esperadas de los préstamos de Volkswagen y DOE, Brinkman reafirmó una calificación de bajo peso y redujo su pronóstico de precios.
Hecho de precio: Las acciones de Rivian se negocian en un 3.16% a $ 11.79 al zaguero cheque del miércoles.
Acertar a continuación:
Foto a través de Shutterstock
