Tesla publicó el jueves su consenso de Wall Street compilado por la compañía para las entregas del primer trimestre de 2026, y la signo (365,645 vehículos) muestra una imagen de una compañía que todavía lucha por retornar a un crecimiento significativo posteriormente de dos primaveras consecutivos de ventas a la quebranto.
El consenso, extraído de 23 analistas del flanco de las ventas, implica un aumento del 8% con respecto a los 336.681 vehículos que Tesla entregó en el primer trimestre de 2025. Pero esa comparación es engañosa y el mercado lo sabe.
Una mostrador quebranto facilita las comparaciones
Esa signo del 8% año tras año requiere contexto. Podría decirse que el primer trimestre de 2025 fue el trimestre más débil de Tesla en primaveras: la compañía estaba cerrando las líneas de producción del Maniquí Y en las cuatro fábricas para hacer la transición al renovado Maniquí Y “Juniper”. La propia Tesla atribuyó a ese cambio de producción las 336,681 entregas, mucho peores de lo esperado.
En otras palabras, los analistas esperan que Tesla entregue sólo unos 29.000 vehículos más que durante un trimestre que en gran medida canceló como un período de transición. Para una empresa que entregó 497.120 vehículos en el tercer trimestre de 2025 y 418.227 en el cuarto trimestre, venir a 365.645 representaría una disminución secuencial significativa: un 13% menos que en el cuarto trimestre.
El desglose del maniquí es revelador. Los analistas esperan 351.179 entregas del Model 3 y Model Y, y todos los demás modelos, incluidos el Model S, Model X y Cybertruck, representan solo 13.946 unidades. Esa signo de “otros modelos” sigue siendo obstinadamente quebranto, lo que confirma que Cybertruck no ha acabado convertirse en un producto de grosor a pesar de estar en el mercado durante más de dos primaveras.
Perspectivas para todo el año: tan pronto como por encima de 2025
El consenso para las entregas para todo el año 2026 se sitúa en 1.689.691 vehículos, un escaso aumento del 3,3% con respecto a los 1.636.129 vehículos que Tesla entregó en 2025. Si el primer trimestre llega a 365.645, eso representaría solo el 21,6% de la estimación para todo el año, lo que significa que los analistas apuestan por un aumento significativo en la segunda porción del año.
Ese optimismo se refleja en las proyecciones plurianuales que Tesla publicó contiguo con el consenso del primer trimestre. Los analistas esperan que las entregas alcancen 1,89 millones en 2027, 2,13 millones en 2028 y luego, de alguna forma, se aceleren a 3 millones en 2030, una signo que requeriría que Tesla casi duplicara su tasa de ejecución presente en cuatro primaveras.
Tesla ahora ha registrado dos primaveras consecutivos de entregas a la quebranto por primera vez en su historia, pasando de un mayor de 1,81 millones en 2023 a 1,79 millones en 2024 y 1,64 millones en 2025. Una recuperación del 3,3% en 2026 aún dejaría a la compañía muy por debajo de su pico de 2023.
| Q4-2025 | Q1-2026 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | |
| Entregas del maniquí 3/Y | 406,585 | 351.179 | 1.623.697 | 1.742.498 | 1.867.254 | 2.159.874 | 2.426.452 |
| Todos los demás modelos | 11.642 | 13.946 | 60.685 | 131.509 | 240,229 | 423,599 | 570,590 |
| Entregas totales | 418,227 | 365.645 | 1.689.691 | 1.880.496 | 2.128.187 | 2.613.623 | 3.032.000 |
| Mediana | 418,227 | 363,371 | 1.678.900 | 1.866.273 | 1.979.348 | 2.384.678 | 2.626.100 |
| Desviación unificado | 25.941 | 85.769 | 203,762 | 409,565 | 656.881 | 826.093 | |
| Número de estimaciones proporcionadas | 23 | 23 | 23 | 20 | 13 | 13 | |
| Implementaciones de almacenamiento de energía (GWh) | 14.2 | 14.4 | 65.2 | 88.1 | 112,5 | 139.1 | 166.1 |
| Mediana | 14.2 | 14.3 | 64,6 | 87,3 | 114.1 | 138.2 | 169.1 |
| Desviación unificado | 1.3 | 5.2 | 10.6 | 16.8 | 25.0 | 31.1 | |
| Número de estimaciones proporcionadas | 18 | 17 | 18 | 16 | 10 | 10 |
El mercado no cree en el consenso
Existe una desconexión extraordinario entre el consenso oficial de los analistas y lo que los operadores positivamente esperan. En Polymarket, el resultado de predicción líder para las entregas del primer trimestre es “menos de 350.000” con una probabilidad implícita del 63,5%. El rango de 350.000 a 375.000 tiene sólo un 24% de probabilidad.
UBS ha estado entre los bajistas más expresivos, recortando su pronóstico de entregas para el primer trimestre en un 18% a aproximadamente 345.000 unidades, más o menos de un 7% por debajo del consenso publicado. El porción citó el debilidad de la demanda en múltiples mercados.
Las matriculaciones europeas de Tesla cayeron un 17% en enero de 2026, mientras que el mercado de vehículos eléctricos en común creció un 14%. BYD ha vendido más que Tesla en Europa durante dos meses consecutivos, y el sentimiento anti-Tesla vinculado a las actividades políticas del CEO Elon Musk no muestra signos de desvanecerse.
China ofrece un panorama levemente más brillante: las ventas mayoristas de Tesla totalizaron 127.728 unidades en enero y febrero combinados, un aumento interanual del 35%, pero esas no son ventas en China. Son vehículos Tesla construidos en China.
Se calma que Tesla referencia las cifras reales de entrega y producción del primer trimestre el 2 de abril.
La opinión de Electrek
Hemos estado siguiendo de cerca la trayectoria de entrega de Tesla, y este consenso refuerza lo que los datos nos han estado diciendo durante más de un año: la historia de crecimiento de Tesla, al menos en el flanco de los vehículos, está rota. Un aumento del 8% con respecto a un trimestre de compensación históricamente débil no es crecimiento, es estancamiento disfrazado de una halagadora comparación año tras año.
La verdadera pregunta es si Tesla puede alcanzar incluso esta modesta signo. Las predicciones de los mercados, que han sido más precisas que el consenso de Wall Street sobre las entregas de Tesla en los últimos trimestres, están descontando un error. Europa está en caída suelto, los volúmenes de Cybertruck son insignificantes y la tendencia Model 3/Y, a pesar de la puesta al día, ahora compite contra una ola de vehículos eléctricos más baratos y competitivos de BYD, Hyundai y otros.
Lo más sorprendente de las proyecciones plurianuales es la imaginación implícita en las cifras del período 2029-2030. Ocurrir de 1,69 millones a 3 millones en cuatro primaveras requeriría una enorme categoría de vehículos nuevos (el asequible Tesla, prometido desde hace mucho tiempo) o el tipo de aumento de la demanda que simplemente no coincide con lo que estamos viendo en el mercado. Tesla necesita estabilizar su negocio principal antiguamente de que algún tome en serio esas proyecciones.
Parece que muchos en Wall Street todavía tienen esperanzas en programas como Cybercab. Es lo único que puede explicar la creencia de que Tesla casi duplicará las entregas de automóviles en los próximos 3 o 4 primaveras.
