Elon Musk y la asociación directiva de Tesla siguen repitiendo la amenaza de que el director ejecutor se marchará si los accionistas no aprueban su ridículo nuevo paquete de compensación.
Esto no está sucediendo y no es más que un chantaje.
Musk no es nuevo en el chantaje a los accionistas de Tesla.
Comenzó en 2024, cuando Musk amenazó con dejar de confeccionar productos de inteligencia industrial en Tesla a menos que obtuviera el control del 25% de las acciones de la compañía.
Eso a pesar de que había afirmado que Tesla era ahora una “empresa de inteligencia industrial” y que los productos de inteligencia industrial eran “críticos para el futuro de Tesla”. Por otra parte, el hecho de que no tuviera cerca del 25% de control se debía a su propia movimiento: entregar acciones de Tesla para comprar Twitter.
El CEO insiste en que su solicitud de más acciones no se alcahuetería del fortuna que viene con ellas sino de tener “control” sobre los productos de IA, especialmente los robots, que Tesla eventualmente pueda producir.
El problema con esta novelística es que Musk ignora constantemente otras formas de aumentar su décimo en Tesla sin emitir más opciones sobre acciones, como recompras de acciones.
Recientemente, y en medio de una próxima votación de los accionistas sobre un nuevo paquete de compensación para directores ejecutivos propuesto por la asociación directiva de Tesla, Musk ha actualizado su amenaza de “no construir productos de inteligencia industrial en Tesla” a “dejar Tesla”.
El CEO hizo la amenaza directamente y a través del directorio de la compañía durante la última semana.
Elon Musk ya tiene control total sobre Tesla
La asociación está formulando el paquete de compensación, que vale hasta 1 billón de dólares, como una forma de perdurar a Musk motivado para trabajar en Tesla.
Mientras tanto, Musk dice que quiere que las acciones adicionales aumenten su décimo y obtengan más control sobre lo que, según él, será un “ejército de robots” que Tesla pronto construirá.
Hay problemas con ambas afirmaciones.
En primer emplazamiento, Musk ya es el longevo socio individual de Tesla y, por lo tanto, es el que más se beneficia del aumento del precio de las acciones de Tesla. Ya debería tener muchas motivaciones.
Otros directores ejecutivos, como Jeff Bezos, no se dieron opciones sobre acciones para llevar la batuta sus empresas por esa razón específica.
Otros, como Larry Ellison, amigo cercano de Musk, recompraron acciones de Oracle en emplazamiento de concederse opciones sobre acciones para aumentar su décimo en la empresa, beneficiando a todos los accionistas.
En segundo emplazamiento, Musk ya tiene control total sobre Tesla.
¿Determinado puede nombrar un solo caso en los últimos 20 abriles de existencia de Tesla en el que Musk no se salió con la suya?
Incluso la SEC lo sorprendió mintiendo a los accionistas, pero en emplazamiento de prohibirle dirigir Tesla, se le permitió conservar su puesto de director ejecutor y sólo tuvo que dimitir como presidente de Tesla durante tres abriles.
Musk instaló a un presidente títere que ha estado haciendo precisamente lo que quiere durante los últimos siete abriles, incluida la propuesta de planes de compensación para directores ejecutivos cada vez más ridículos.
Por otra parte, Tesla tiene una sólida colchoneta de accionistas minoristas que creen todo lo que dice y aprueban estos ridículos planes de compensación de los directores ejecutivos.
Fielmente no hay evidencia de que Musk carezca de control sobre Tesla.
Por qué Elon Musk no dejará Tesla
Musk y la asociación están tratando de enmarcar esto como un voto de confianza porque es mucho más ligera de aprobar que darle hasta un billón de dólares al CEO, pero no creo que Musk tenga ninguna intención de dejar Tesla.
Como escribí en la última sección, él ya controla efectivamente a Tesla.
Si se fuera, probablemente vendería sus acciones, ya que no se sabe que invierta en empresas en las que no participa activamente. Por ejemplo, invirtió en Twitter sólo unos meses ayer de realizar una adquisición total.
Como hemos destacado anteriormente en el noticia del dilema de Tesla, la salida de Musk probablemente resultaría en una caída a corto plazo en el precio de las acciones de Tesla, ya que la longevo parte de la capitalización de mercado de la compañía actualmente depende de las afirmaciones de Musk de que Tesla está a punto de resolver la conducción autónoma y que su software de robots humanoides vale billones de dólares.
Hay poca o ninguna evidencia que respalde cualquiera de esas afirmaciones. Los accionistas lo creen gracias a Musk. Si Musk se va, dejará antes la creencia en esos programas.
Luego, la décimo de Musk en Tesla valdría mucho menos si se marchara.
Por otra parte, es probable que la cesión de sus acciones de Tesla ejerza una enorme presión sobre el precio de las acciones, lo que hará que obtenga mucho menos por ellas.
Todas estas cosas son contraproducentes para Musk.
La opinión de Electrek
Musk está mintiendo. Simple y llanamente.
Hay algunas cosas que están increíblemente mal en este paquete de compensación de acciones, y estas amenazas de chantaje están obligando a los accionistas a ignorarlas.
En primer emplazamiento, a los accionistas les gusta centrarse en que a Musk solo se le pague si las acciones de Tesla continúan aumentando, lo cual es técnicamente cierto, pero no es la forma correcta de verlo.
Por la forma en que está estructurado el plan, Musk podría obtener los primeros tramos de los planes de compensación durante los próximos 10 abriles, mientras que Tesla obtiene rendimientos inferiores a los rendimientos promedio del S&P. Eso no tiene sentido.
¿Por qué darle al director ejecutor hasta 40.000 millones de dólares, el salario más detención de la historia, por obtener rendimientos inferiores a la media?
El argumento preferido de los fanáticos de Elon es: ¿no quieres que le paguen?
El problema con esto es que Musk es quien está imponiendo este plan de compensación de todo o mínimo. Es como si la asociación todavía hiciera que los accionistas votaran sobre un paquete de compensación más mediano.
Si vamos a creerle a Musk y a la asociación directiva, le damos el paquete de compensación más ridículo de todos los tiempos, o se irá.
Debe tener mucho cuidado con cualquiera que le dé esa opción.
Por postrero, quiero resaltar que los hitos del paquete de compensación están mal diseñados. ¿Por qué no está entre los hitos ofrecer la conducción autónoma sin supervisión, como se prometió y vendió a los clientes durante casi una plazo?
En cambio, hay cosas como “10 millones de conducción autónoma total activa”, que podrían lograrse sin entregar la conducción autónoma sin supervisión prometida, y “1 millón de Robotaxis en operación comercial”, que tiene el mismo problema, considerando que Tesla considera su servicio de transporte compartido en FSD como “robotaxis”.
El paquete de compensación está diseñado para que se abuse de él y beneficie a Musk mucho más que a los accionistas.
