El espectro de la interferencia política en el Reserva Federal está repercutiendo en el mercado, y para los inversores en ETF, los paralelismos con la período de 1970 son cada vez más difíciles de ignorar.
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Mientras que el senador Elizabeth Warren ha procesado al presidente Donald Trump En sitio de interferir en la Reserva Federal, advirtiendo que esto podría tener graves implicaciones para las tasas de interés de las hipotecas, las tarjetas de crédito y los préstamos estudiantiles, existe otra amenaza más siniestra para el mercado que los inversores de ETF deberían considerar: el peligro de inflación.
Warren hizo remisión al expresidente Richard Nixon en la período de 1970, una era de reincorporación inflación, desempleo y último crecimiento del PIB.
Los paralelos con la período de 1970 y la despacho Nixon no son coincidentes. El temor entre los inversores hoy es que el mismo conjunto de problemas económicos que resultaron en uno de los períodos de inflación más dolorosos en la historia económica estadounidense puedan estar a punto de repetirse.
El manual de Nixon y cómo se aplica al mercado flagrante
La despacho Nixon y las políticas económicas que se implementaron durante ese tiempo tienen mucho que enseñar sobre lo que podría salir mal en el mercado flagrante. El problema, durante ese tiempo, fue que el entonces presidente de la Reserva Federal, Arthur Burns, estaba bajo presión para perdurar las tasas de interés bajas en el período previo a las elecciones. El resultado final fue un período de inflación que finalmente condujo a las crisis de estanflación de los primaveras setenta.
Incluso el multimillonario de los fondos de cobertura Ken Griffin ha capaz que manipular a la Reserva Federal es un “gozne arriesgado”, señalando que la credibilidad, una vez perdida, es difícil de reparar.
Capitán del mercado de ETF: posicionamiento en presencia de el peligro de inflación
Si nos guiamos por la historia, los inversores en ETF ya deberían estar posicionándose en áreas del mercado que históricamente tienden a tener un buen desempeño en períodos de inflación:
Puede que el cambio no se produzca de la confusión a la mañana, pero incluso la percepción de que la política influye en la política monetaria puede iniciar a cambiar las asignaciones de inversión.
El peligro de credibilidad es el efectivo detonante del mercado
Obviamente, la situación flagrante no se parece en carencia a una repetición de la período de 1970, pero la sensibilidad del mercado a la independencia del lado central sigue siendo reincorporación. El debate flagrante sobre la política de la Fed de Trump y la investigación del asesor de la Fed de Trump Esteban Miran ha alimentado aún más esta incertidumbre.
Para los inversores en ETF, la conclusión secreto no es la política, sino el posicionamiento. Si los inversores pierden la confianza en la Reserva Federal, estas áreas del mercado, que ya están posicionadas para la inflación, pueden ocurrir rápidamente de líderes defensivos a líderes del mercado.
Foto: Jeff Faughend — Imagn Images
