SpaceX anunció hoy que adquirió xAI, la compañía de inteligencia químico de Elon Musk, en un acuerdo que crea una entidad combinada valorada supuestamente en 1,25 billones de dólares ayer de una proposición pública auténtico planificada. En particular, la adquisición no incluye a Tesla, que acaba de volver 2.000 millones de dólares en xAI el mes pasado.
El trato
Musk anunció la adquisición en una publicación de blog que describe SpaceX-xAI como “el motor de innovación integrado verticalmente más arribista interiormente (y fuera) de la Tierra, con inteligencia químico, cohetes, Internet espacial, comunicaciones directas a dispositivos móviles y la plataforma de información y voluntad de expresión en tiempo actual más importante del mundo”.
El acuerdo combina SpaceX (valorado en aproximadamente 800 mil millones de dólares en su última proposición secundaria) con xAI (valorado en 230 mil millones de dólares posteriormente de su nuevo ronda de financiación de 20 mil millones de dólares). Se prórroga que la empresa fusionada realice una proposición pública auténtico a finales de este año que podría percibir hasta 50.000 millones de dólares, según los rumores en Wall Street.
La visión declarada de Musk es construir “centros de datos orbitales”, una constelación de hasta un millón de satélites de IA que aprovecharían la energía solar en el espacio para ejecutar la computación de IA. SpaceX solicitó a la FCC la semana pasada autorización para difundir estos satélites.
“Mi estimación es que interiormente de 2 o 3 primaveras, la forma más económica de originar computación de IA será en el espacio”, escribió Musk.
¿Dónde deja esto a Tesla?
Aquí está la pregunta crítica para los inversores de Tesla: ¿qué significa esto para los 2.000 millones de dólares que Tesla acaba de volver en xAI?
Esa inversión ahora se convierte en una décimo indirecta en la entidad combinada SpaceX-xAI. Los accionistas de Tesla efectivamente poseen una pequeña décimo en SpaceX a través de esa inversión.
El acuerdo además plantea cuestiones importantes:
1. Tesla claramente no es parte de “Musk Inc”
Cuando surgieron por primera vez los rumores de fusión la semana pasada, se especuló que Tesla podría incluirse en una combinación de tres vías. Eso no sucedió, y no podría suceder fácilmente, dada la pulvínulo de accionistas públicos de Tesla y las complicaciones fiduciarias de fusionar una empresa pública con una privada.
Esto crea una imagen más clara del imperio de Musk: SpaceX-xAI-X por un costado (espacio, IA, redes sociales) y Tesla por el otro (vehículos, energía, robótica). La pregunta es si la atención y las prioridades de Musk seguirán a la entidad más espacioso y ambiciosa.
2. El flujo de caja va en una dirección
Tesla ahora está canalizando miles de millones en haber accionario con destino a una entidad que compite por la atención de Musk y potencialmente por el talento y los bienes de IA. Según se informa, SpaceX generó solo entre $ 2 y 5 mil millones en ganancias en 2025. Mientras tanto, xAI está quemando efectivo a un ritmo preocupante tratando de competir con OpenAI, Google y Anthropic.
Al combinar los dos, Musk le da a xAI paso a las operaciones rentables de SpaceX para financiar sus ambiciones de IA, pero el objetivo más probable es saludar a los inversores de xAI una táctica de salida a través de la inminente proposición pública auténtico de SpaceX.
3. Persisten las preocupaciones sobre conflictos de intereses
La demanda sobre la inversión xAI de Tesla alegaba incumplimiento del deber fiduciario, argumentando que Musk estaba utilizando el movimiento de Tesla para apuntalar sus empresas privadas. Esta adquisición no resuelve esas preocupaciones; en todo caso, hace que la red de transacciones sea más compleja.
Musk posee aproximadamente el 18% de Tesla, el 42% de SpaceX (con el 79% del control de votos) y una décimo mayoritaria en xAI. Cada dólar que se mueve entre estas entidades lo beneficia de diferentes maneras. La articulación directiva de Tesla no ha mostrado ninguna disposición a repeler falta de esto.
La opinión de Electrek
Seamos claros sobre lo que sucedió aquí: Musk rescató a xAI, un horno de efectivo potencial que está rezagado respecto de la competencia como plataforma de redes sociales y como empresa de inteligencia químico.
Básicamente es una y otra vez el rescate de SolarCity de 2016.
Los accionistas de Tesla financiaron 2 mil millones de dólares de este acuerdo la semana pasada, pero en medio de la demanda de los accionistas, aún no está claro qué resultará de él.
El razonamiento expuesto, que la IA basada en el espacio beneficiará de alguna forma a la humanidad, es puro futurismo de Musk. Quizás funcione. Pero la verdad inmediata es que el director ejecutante de Tesla ahora dirige una empresa separada que es más espacioso, posiblemente más ambiciosa y que compite por el mismo talento en inteligencia químico y la misma mentalidad que Tesla.
Ahora ya no se tráfico de pasta privado, sino de pasta sabido, como Tesla.
Para una empresa que acaba de informar su segundo año consecutivo de caída en las ventas de vehículos, este no es el voto de confianza que esperaban los inversores.
