Microdispositivos avanzados Inc.El acuerdo plurianual de . (NASDAQ:AMD) con OpenAI podría desbloquear 135 mil millones de dólares en ingresos y representar un serio desafío para Nvidia Corp.(NASDAQ:NVDA) dominio de larga data, según Goldman Sachs.
En una nota compartida el martes, el analista del costado James Schneider calificó el anuncio como “muy positivo” para el negocio de GPU a dispendioso plazo de AMD y elevó significativamente sus estimaciones de ganancias y su precio objetivo.
Goldman elevó su precio objetivo a 12 meses para las acciones de AMD a 210 dólares, frente a 150 dólares. La empresa mantuvo una calificación de “Impreciso” conveniente a los riesgos de financiación y la resistente concentración de clientes.
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¿Qué tan vasto es la oportunidad de OpenAI para AMD?
El acuerdo AMD-OpenAI implica la implementación de la asombrosa cantidad de 6 gigavatios (GW) de GPU AMD (unidades de procesamiento de gráficos) para impulsar la creciente infraestructura del centro de datos de OpenAI durante los próximos primaveras.
A cambio, OpenAI podría aceptar hasta 160 millones de acciones de AMD (valoradas en en torno a de 75 mil millones de dólares, o aproximadamente el 10% de la compañía) a través de garantías basadas en el rendimiento que se otorgan en etapas a medida que avanzan las implementaciones de GPU, con el tramo final activado por el sexto gigavatio y un precio de energía de AMD de 600 dólares.
Según Goldman Sachs, el acuerdo con OpenAI representa una oportunidad de ingresos de 135 mil millones de dólares para AMD según los precios de liquidación promedio proyectados para las implementaciones de GPU.
El costado ahora dilación que las ganancias por energía (BPA) de AMD, excluyendo la compensación basada en acciones, aumenten un 21% en 2026 y un 62% en 2027.
Las nuevas suposiciones de Goldman pronostican implementaciones escalonadas de GPU que comenzarán con 0,25 GW en 2026 y escalarán a 2 GW en 2030.
Según este cronograma y el precio estimado de la GPU de $ 22,5 mil millones por GW, AMD podría ver un crecimiento masivo de los ingresos y al mismo tiempo capturar una billete significativa del mercado de aceleradores de IA actualmente dominado por Nvidia.
El acuerdo incluso otorga a AMD llegada a la pila de capacitación de OpenAI (anteriormente un bastión casi exclusivo de Nvidia), lo que indica un cambio potencial en las preferencias de construcción de chips de IA entre los principales desarrolladores.
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AMD se asocia con OpenAI: ¿Nvidia está perdiendo contorno?
Nvidia sigue siendo el líder indiscutible en chips de IA, particularmente para entrenar grandes modelos de verbo. Pero la alianza AMD-OpenAI representa un “modesto incremento cenizo” para Nvidia. Según Goldman Sachs, reduce el control de la empresa sobre las cargas de trabajo de formación de OpenAI.
Aún así, el costado no está dando señales de una transferencia masiva de billete de mercado todavía.
Nvidia sigue siendo un actor secreto, pero ahora se enfrenta a un rival envalentonado respaldado por uno de los desarrolladores de inteligencia químico más destacados del mundo.
¿Cuáles son los riesgos de la DMAE?
A pesar de las ventajas, Goldman no se está volviendo totalmente eufórico.
El costado mantiene una calificación objetivo para AMD, citando una “concentración significativa de clientes”, y OpenAI podría representar más del 40% de los ingresos de AMD para 2027.
Asimismo hay dudas sobre la capacidad de OpenAI para consolidar fondos suficientes para respaldar este plan de implementación de GPU de varios primaveras.
Si OpenAI no logra sus objetivos financieros, las ganancias de ingresos proyectadas de AMD podrían retrasarse o reducirse.
La superioridad es limitada, por ahora
Tras el repunte del 23% de AMD el lunes, el nuevo objetivo implica sólo un aumento del 3,1% respecto al precio de candado del lunes de 203,71 dólares. Esto sugiere que gran parte del optimismo ya está descontado.
Sin retención, el perfil riesgo-recompensa podría mejorar rápidamente si AMD se ejecuta correctamente y OpenAI asegura una financiación continua. En tal tablas, Goldman dijo que podría volverse “más constructivo” sobre las acciones de AMD en los próximos trimestres.
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