Se está reflejando un cambio significativo en el panorama financiero en la flamante agitación en el mercado de bonos, con los crecientes déficits estadounidenses que juegan un papel fundamental.
Qué pasó: Como se destaca por Greg IP de The Wall Street Journala pesar de un inteligencia del 5% en el otoño de 2023, el rendimiento del Caudal a 10 abriles ha vuelto a su nivel al principio del año, en un 4,55%.
IP escribió que el aumento en el rendimiento esta semana no es indicativo de una crisis o pánico, pero sí señala un cambio en los mercados financieros. Los días de abundantes ahorros que buscan bonos escasos han terminado, lo que lleva a mayores costos de endeudamiento para los gobiernos de todo el mundo.
Estados Unidos se destaca conveniente a sus déficits anuales, que se proyecta pasar los $ 2 billones e incluso podría tocar $ 3 billones.
“La tendencia es completo, pero Estados Unidos es una habitación especialmente conspicuo de la historia conveniente a los déficits anuales que probablemente superen los $ 2 billones en el camino a $ 3 billones, y la posible abrasión del estado de reserva del dólar”, escribió IP.
La dinámica del mercado de bonos está formada por varios factores, incluidas las tasas de interés a corto plazo de la Reserva Federal y la puesta en circulación de bonos gubernamentales adicionales.
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IP escribió que desde octubre de 2024, el término prima, que representa el rendimiento adicional esperado de un bono de 10 abriles sobre la celebración de facturas del Caudal durante la misma duración, ha estado en aumento. Esto sugiere que los inversores requieren mayores rendimientos para la propiedad de bonos.
Los factores específicos del país además están contribuyendo a la situación. Por ejemplo, la demanda deslucida de Japón en una subasta de bonos del gobierno de 20 abriles desencadenó la agitación completo de esta semana. Alemania está tomando más prestado por defensa e infraestructura, mientras que Gran Bretaña está lidiando con una inflación continua.
La situación fiscal en los Estados Unidos además está bajo investigación. El endeudamiento federal superó el 6% del PIB el año pasado y se prórroga que supere el 7% durante una término bajo el plan de presupuesto aceptado por los republicanos de la Cámara de Representantes a principios de esta semana. Esto establecería un récord del período más dispendioso sostenido en la historia de los Estados Unidos y superaría a casi todas las otras economías avanzadas.
La atrevimiento de las calificaciones de Moody la semana pasada de privar a los Estados Unidos de su última calificación de deuda Triple A resalta las dificultades fiscales del país. Los inversores ahora están contemplando si someter sus activos del dólar estadounidense posteriormente de dos décadas de inversión constante.
“La atrevimiento de las calificaciones de Moody el viernes pasado de despojar a los Estados Unidos de su última calificación de la deuda Triple-A nos dijo que nadie que no sabíamos. Joe Biden Fue presidente, Fitch Ratings rebajó a los Estados Unidos y el rendimiento de los bondas de 10 abriles tocó un 5%”, continuó.
Por que importa: La agitación presente del mercado de bonos y los crecientes déficits de los Estados Unidos tienen implicaciones significativas para el panorama financiero completo.
El cambio de una era de abundantes ahorros y bonos escasos a uno de los mayores costos de endeudamiento para los gobiernos podría remodelar la dinámica de las finanzas globales.
Adicionalmente, los desafíos fiscales estadounidenses y el impacto potencial en el estado de reserva del dólar podrían tener posesiones de dispendioso inteligencia en los patrones de inversión completo.
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